ROA y ROE, ¿qué son y cómo se calculan?
Existen dos ratios que permiten medir la eficiencia de una empresa en la utilización de sus activos: ROA y el ROE.
Dos indicadores que te permitirán conocer la salud financiera de una empresa y poder tomar decisiones acertadas de cara al futuro. Pero, ¿qué son exactamente el ROA y el ROE?
- ¿Qué es el ROA?
- ¿Cómo se calcula el ROA?
- ¿Qué es el ROE?
- ¿Cómo se calcula el ROE?
- ¿Qué relación hay entre el ROA y el ROE?
¿Qué es el ROA?
El ROA (Return On Assets) también se conoce en español como ROI (Rentabilidad Sobre las Inversiones). Se trata de un ratio que mide el rendimiento de una empresa evaluando la relación entre los beneficios y los activos totales de la compañía.
Este indicador muestra si se explotan correctamente los activos de la compañía de cara a generar beneficios. Hablando en términos cuantitativos, para considerar a una empresa como rentable, el ROA debe superar el 5%.
De esta forma se revela la rentabilidad de la empresa y se expone la eficiencia de los activos existentes lo que es sumamente importante para su uso, reposición y/o sustitución en casos necesarios.
El ROA demuestra el funcionamiento de la compañía independientemente de las fuentes de financiación y la carga fiscal que tiene la misma. Se trata de una kpi limpio y listo para ser interpretada con total objetividad.
¿Cómo se calcula el ROA?
La fórmula para calcular el ROA es la siguiente:
- ROA = beneficio obtenido antes de intereses e impuesto (EBIT) / activos totales x 100.
El siguiente ejemplo sirve para comprender mejor el cálculo y resultado:
- ROA = 3.000.000 € (beneficios) / 10.000.000 € (activos) x 100 = 30%.
Un factor a tener en cuenta es que antes de realizar la operación hay que extraer el dato correcto: es necesario el EBIT (el beneficio antes de incluir impuestos e intereses) y no el EBITDA, para evitar distorsiones en el resultado
Por norma general, se estima que en el caso de que el ROA sea superior al 5%, la compañía está arrojando buenos números, a falta de valorar otros indicadores.
¿Qué es el ROE?
El ROE es un ratio que mide la rentabilidad de la compañía a partir de la relación entre el beneficio neto de la empresa y su cifra de fondos propios.
En el caso del ROE, se puede decir además que es el indicador que tiene un gran déficit ya que pasa por alto el ratio de endeudamiento.
Sin embargo, el ROE tiene mucha importancia, ya que, ofrece una información fundamental para los inversores al mostrar la capacidad de la empresa para generar beneficio para sus accionistas.
El ROE debe ser superior a la rentabilidad mínima que exige el accionista, para indicar que una empresa está en un nivel óptimo.
Con todo, esta ratio mide la cantidad de beneficio que se puede generar con los recursos disponibles por la empresa. Sirve incluso para comprar empresas del mismo sector y elegir la más rentable para invertir.
¿Cómo se calcula el ROE?
El ROE que evidencia la rentabilidad financiera, se obtiene al dividir los beneficios netos entre los fondos propios.
En los siguientes ejemplos se pueden apreciar con mayor precisión.
Si una empresa en el año 2014, tiene fondos propios de 500.000 euros de media y en ese mismo año obtiene un beneficio neto de 100.000 euros, entonces su ROE será:
- ROE (2014) = 100.000€ / 500.000€ = x 100 = 20%
Si al siguiente año aumentan los beneficios (150.000€) y, se realiza una ampliación de capital (1.000.000€), el ROE se verá modificado:
- ROE (2015) = 150.000€ / 1.000.000€ x 100 = 15%
En este caso el ROE tiene un porcentaje menor, aunque se hayan dado dos situaciones beneficiosas para la empresa, por ese motivo es importante tener cuidado a la hora de valorar este indicador.
¿Qué relación hay entre el ROA y el ROE?
Estos dos indicadores miden información muy relevante sobre el uso que se está haciendo de los fondos propios y de los activos de una empresa o emprendimiento. Entonces al relacionarnos, se puede tener una visión acabada sobre cuál es la estructura de financiación más adecuada para la compañía.
La comparación entre ambas ratios indica la mejor forma para financiar el activo total o la inversión de la empresa.
Hay que saber además que la diferencia entre el ROE y el ROA es lo que en términos financieros se conoce como “efecto apalancamiento” e indica lo siguiente:
- Cuando el ROE es inferior al ROA surge un apalancamiento negativo por lo que no es interesante endeudarse desde una perspectiva de rentabilidad financiera. Entonces el endeudamiento perjudica a los propietarios.
- Si el ROE es superior al ROA, se da el apalancamiento positivo, entonces sí interesa endeudarse desde una perspectiva de rentabilidad financiera. En este caso el endeudamiento beneficia a los propietarios y tiene un efecto positivo en la rentabilidad.
- Si el ROE es igual al ROA, que es cuando no hay efecto apalancamiento o es nulo, implica que la totalidad del activo se ha financiado con fondos propios, sin recurrir a deuda.
